Đang tải dữ liệu định giá
Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền
Hoạt động cốt lõi: Nhà ở TP.HCM. Phát triển bất động sản: tạo quỹ đất, hoàn thiện pháp lý, xây dựng, bán/bàn giao dự án; dòng tiền và lợi nhuận mang tính dự án, phụ thuộc pháp lý và tốc độ hấp thụ.
Trạng thái dữ liệu: Cần kiểm tra · Độ tin cậy: Cao
Mở bán/bàn giao dự án pháp lý rõ, giá nhà TP.HCM.
Rủi ro: Chậm giấy phép, tốc độ mở bán, lãi suất.
Kết luận sơ bộ: Không dùng earnings FY đơn lẻ làm điểm neo. Ưu tiên Chuẩn hóa/cơ sở điều chỉnh theo chu kỳ, kịch bản thận trọng nặng hơn, haircut chất lượng tài sản/cash flow và yêu cầu catalyst cải thiện trước khi trả multiple cao.
Đang tải định giá…
CFO FY2025 âm 2,024.2 tỷ VND trong khi LNST 1,045.5 tỷ VND; cash conversion là điểm rủi ro trọng yếu. EPS báo cáo 1 đ/cp lệch 100% so với Chuẩn hóa EPS 921 đ/cp, cho thấy cần ưu tiên cơ sở chuẩn hóa hơn một năm đơn lẻ.
Độ đầy đủ dữ liệu được phản ánh qua mức độ bao phủ tiêu chí đã công bố. Điểm chất lượng và độ tin cậy được trình bày riêng.
Dữ liệu thực tế được hiển thị riêng và không tự động nội suy khi thiếu.
Chỉ hiển thị chỉ tiêu đã có trong dữ liệu ngành; không tự bổ sung hoặc suy diễn chỉ tiêu thiếu.
| Chỉ tiêu | Giá trị chuẩn hóa | Đơn vị | Trạng thái | Độ tin cậy |
|---|---|---|---|---|
| EBIT | Chưa có dữ liệu | Tỷ đồng | Chưa có dữ liệu | NONE |
| EBITDA | Chưa có dữ liệu | Tỷ đồng | Chưa có dữ liệu | NONE |
| EPS | 921.25 | Đồng/cổ phiếu | Có dữ liệu một phần | Cao |
| Biên lợi nhuận chính | 31.234680970105273 | % | Đủ chuỗi 5 năm | Cao |
| ROE | 6.432480858031406 | % | Đủ chuỗi 5 năm | Cao |
Tồn kho FY2025 23,260.0 TY VND, 68.3% tổng tài sản. Phải thu tăng bất thường theo engine; chất lượng tài sản cần được hạ mức cho đến khi kiểm tra aging/khách hàng lớn.
Tốc độ tăng trưởng kép được tính từ chuỗi dự phóng hiện có và chỉ dùng để mô tả xu hướng.
Số liệu dự phóng được đánh dấu riêng với dữ liệu thực tế. Độ tin cậy: Thấp.
| Năm | Doanh thu | EBITDA | Lợi nhuận sau thuế | EPS | Dòng tiền tự do | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | 4.934 | 2.039 | 1.413 | 1 | 820 | 6,5% |
| 2027E | 5.214 | 2.155 | 1.494 | 1 | 876 | 6,5% |
| 2028E | 5.490 | 2.270 | 1.573 | 1 | 932 | 6,4% |
Đang tải giả định định giá…
Developer tập trung TP.HCM, quỹ đất pháp lý tương đối sạch và số dư sheet thận trọng.
Mở bán/bàn giao dự án pháp lý rõ, giá nhà TP.HCM.
12–36MChu kỳ phục hồi không đồng đều; dự án pháp lý rõ, hạ tầng tốt và bảng cân đối khỏe hưởng lợi trước, trong khi doanh nghiệp đòn bẩy cao vẫn chịu áp lực tái cấu trúc.
Chậm giấy phép, tốc độ mở bán, lãi suất.
Nhạy với lãi suất, tín dụng BĐS, trái phiếu, pháp lý đất đai/xây dựng, hạ tầng giao thông, thu nhập hộ gia đình và tâm lý người mua.
Thời điểm của giá thị trường và dữ liệu nghiên cứu được hiển thị riêng để tránh nhầm lẫn.
KDH_THIN_COMBINED.pdf p.35 | KDH_THIN_COMBINED.pdf(174)
Biểu đồ lịch sử cổ phiếu khung 1D / 1W / 1M
Giá ghi nhận gần nhất và biểu đồ lịch sử có thể khác thời điểm cập nhật. Kết quả định giá S368 không tự thay đổi theo giá mới.
Định giá cơ bản và tín hiệu kỹ thuật được tách riêng. Mở Trung tâm phân tích kỹ thuật S368 để xem xu hướng và tín hiệu của KDH.
Mở phân tích kỹ thuậtCFO FY2025 -2,024.2 tỷ VND; FCF -2,707.6 tỷ VND; CFO/LNST -1.94x. Cash conversion là vấn đề cần xử lý trực tiếp trong định giá. FCF âm, đặc biệt nếu lặp lại, làm giảm chất lượng dòng tiền cho cổ đông và tăng phụ thuộc tài trợ.
Chuẩn hóa EPS 921 đ/cp; Chuẩn hóa ROE 6.4%; Chuẩn hóa biên lợi nhuận ròng 31.2%. Chuẩn hóa Độ tin cậy: thấp.
Còn 2 chỉ tiêu chuẩn hóa áp dụng nhưng thiếu; tránh lấp số bằng giả định không có nguồn. Có 4 cảnh báo tài chính trọng yếu; đây là điểm phải được phản ánh vào giả định và phần bù rủi ro, không chỉ ghi chú.
reconcile CFO/FCF với working capital và chi đầu tư; rà soát aging/mức độ tập trung phải thu.
Phải thu tăng 659.4%, vượt tăng trưởng doanh thu 41.9% quá mạnh. Cần kiểm tra aging, bên đối tác lớn, khoản phải thu khác/ứng trước và dự phòng phải thu khó đòi.
Tồn kho FY2025 23,260.0 TY VND; không có inventory cảnh báo trên tiêu chí đủ dữ liệu. Cần đối chiếu vòng quay và dự phòng nếu tồn kho có tỷ trọng lớn.
Giá trị hợp lý, các kịch bản định giá, biên an toàn và giả định của KDH dành cho tài khoản có quyền truy cập.